ਨਵੀਂ ਦਿੱਲੀ, 4 ਫਰਵਰੀ
ਐਸਬੀਆਈ ਦੇ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ 7 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ 0.25 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕਰੇਗਾ। ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਐਸਬੀਆਈ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਜਟ 2025-26 ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਆਰਬੀਆਈ ਕੋਲ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਲਈ ਜਗ੍ਹਾ ਹੈ।
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੀ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਚੱਕਰ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਸੰਚਤ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 0.75 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਫਰਵਰੀ ਅਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2025 ਵਿੱਚ ਦੋ ਲਗਾਤਾਰ ਦਰ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ।
ਜੂਨ 2025 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਚਕਾਰਲੇ ਪਾੜੇ ਦੇ ਨਾਲ, ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਦੂਜਾ ਦੌਰ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਯੂਐਸ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਰਾਮ ਆਰਬੀਆਈ ਨੂੰ ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਕੁਝ ਸਮਾਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਥਿਰ ਹਨ।
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਗੱਲ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਅਤੇ ਬਜਟ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (FRBM) ਦੇ ਰਸਤੇ 'ਤੇ ਜਾਣ 'ਤੇ ਮੁਦਰਾ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਤਾਲਮੇਲ ਲਈ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੱਥ-ਪੈਰ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ।
ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, RBI ਤਰਲਤਾ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਮੁੜ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕ ਤੰਗ ਤਰਲਤਾ ਸਥਿਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। 16 ਦਸੰਬਰ, 2024 ਤੋਂ ਔਸਤ ਤਰਲਤਾ ਘਾਟਾ 31 ਜਨਵਰੀ, 2025 ਤੱਕ 1.96 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਔਸਤ ਨਕਦੀ ਬਕਾਇਆ 2.1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਸੀ,
"RBI ਦੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਤਰਲਤਾ ਟੀਕਿਆਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਅਸੀਂ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਾਂ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਟਿਕਾਊ ਤਰਲਤਾ ਲਗਭਗ 0.6 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮ ਤਰਲਤਾ ਲਗਭਗ 1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਸਰਪਲੱਸ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ," ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਸ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਚਕੀਲਾਪਣ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ 2025 ਤੱਕ 3.2-3.3 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਵ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਨਰਮ ਹੁੰਦੀ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂਗੋਲਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਗਤੀ ਨਾਲ।
ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਯੁੱਧਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ, ਅਤੇ ਬਦਲੇ ਵਿੱਚ, ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ 'ਤੇ ਇਸ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਨਵੇਂ ਅਮਰੀਕੀ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਦਾ ਟੈਰਿਫ ਫੈਸਲਾ, ਹੁਣ ਤੱਕ, ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਚੀਨ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੈ, ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਸਾਰੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰੇ ਪੈਮਾਨੇ 'ਤੇ ਟੈਰਿਫ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਜੇ ਤੱਕ ਸਾਕਾਰ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਆਮ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਵਪਾਰ ਯੁੱਧਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਦੌਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਖੇਤਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਜੀਡੀਪੀ ਵਿਕਾਸ ਲਈ 30-50 ਬੀਪੀਐਸ ਹੋਵੇਗੀ। ਐਸਬੀਆਈ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਖੇਤਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਖੇਤਰੀ ਆਰਥਿਕ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਚੱਕਰ ਦੇ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਸੂਖਮ ਅਤੇ ਸ਼ਰਤੀਆ ਹੋਵੇਗਾ।
ਇਸ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਪਿਛੋਕੜ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬਜਟ 2025-26 ਦੇ ਪਰਛਾਵੇਂ ਵਿੱਚ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਖਪਤ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਵਿੱਤੀ ਇਕਜੁੱਟਤਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੇਂਦਰ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਬਾਜ਼ਾਰ ਉਧਾਰ FY26 ਲਈ 11.5 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
"ਇਸ ਲਈ ਸਾਨੂੰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਦਾ ਸਮੁੱਚਾ ਵਿੱਤ ਪੋਸ਼ਣ ਆਰਾਮਦਾਇਕ ਰਹੇਗਾ। ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁੱਲ ਵਿੱਤ ਪੋਸ਼ਣ ਦਾ 75 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਯੰਤਰਾਂ ਰਾਹੀਂ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2024 ਤੱਕ RBI ਦੀ 60,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ OMO ਖਰੀਦ ਉਪਲਬਧ AFS ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦਾ 3.8 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੈ," ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਕ੍ਰਮਵਾਰ ਮੰਦੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ ਇੱਕ ਮੱਧਮ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, FY25 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਟਿਕਾਊ ਤਰਲਤਾ ਸਥਿਤੀ ਲਗਭਗ 0.6 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮ ਤਰਲਤਾ ਲਗਭਗ 1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਸਰਪਲੱਸ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।